晓来天气浓淡，微雨轻洒。近清明，风絮巷陌，烟草池塘，尽堪图画。艳杏暖、妆脸匀开，弱柳困、宫腰低亚。是处丽质盈盈，巧笑嬉嬉，争簇秋千架。戏彩球罗绶，金鸡芥羽，少年驰骋，芳郊绿野。占断五陵游，奏脆管、繁弦声和雅。
天亮时天气忽晴忽阴，细雨轻轻地下着。清明的时候，满大街都飘舞着柳絮，池塘边烟雾笼罩着芳草，这些景物都可以用来作画。艳丽的杏花，好像美人化妆后的脸，柳枝轻柔低垂，如春困美人的细腰。到处都是仪态美好的女子，美丽动人的嬉笑，争着向秋千架旁聚集。男子有的手握彩球，有的在进行斗鸡游戏。少年策马疾驰，去往郊外踏青。百姓们占尽了富贵少年游玩的地方，人们吹奏脆笛等乐器，到处都有和雅而又繁杂的弦声。
向名园深处，争抳画轮，竞羁宝马。取次罗列杯盘，就芳树、绿阴红影下。舞婆娑，歌宛转，彷佛莺娇燕姹。寸珠片玉，争似此、浓欢无价。任他美酒，十千一斗，饮竭仍解金貂赊。恣幕天席地，陶陶尽醉太平，且乐唐虞景化。须信艳阳天，看未足、已觉莺花谢。对绿蚁翠蛾，怎忍轻舍。
我向着园林的深处，争着停放画轮车，拴住宝马。随意地放置杯盘于树下，在树荫下，舞姿优美，歌声嘹亮，就好像黄莺、春燕一样。寸大的宝珠，片阔之玉，虽然是宝物，但再贵也比不过今天的欢乐，因为它是无价的。任凭他美酒一斗值千钱，喝完了就用头上的帽子去换酒。以天为幕，以地为席，尽情的喝酒，就好像在唐虞时代一样。艳阳天在还没看足的时候，已发觉莺飞花谢。对着美酒和美女，怎么忍心轻易舍弃。

（1）抛球乐：唐教坊曲名。《唐音癸笺》云：“《抛球乐》，酒筵中抛球为令，其所唱之词也。”后用作词牌名，此调三十字者始于刘禹锡词，三十三字者始于冯延巳词，因词有“且莫思归去”句，或名《莫思归》。然皆五七言小律诗体。至宋柳永，则借旧曲名别倚新声，始有两段一百八十七字体。《乐章集》注“林钟商调”。与唐词小令体制迥然各别。上片十九句七仄韵，下片十七句七仄韵。
（2）天气浓淡：天气忽晴忽阴。
（3）清明：二十四节气中的第五个节气，时间点在农历每年三月初一前后（公历4月4-6日）。我国有清明扫墓踏青的习俗。
（4）风絮巷陌：满街满路都飘着柳絮。巷陌，街巷的通称。葛洪 《神仙传·蓟子训》：“尸作五香之芳气，达于巷陌。”
（5）烟草：烟笼芳草。
（6）“艳杏”句：杏花艳丽，好像美人化妆后的脸。匀开，均匀地抹开。
（7）“弱柳”句：柳枝轻柔低垂，如春困美人的细腰。宫腰，指楚宫腰。《韩非子·二柄》：“楚灵王好细腰，而宫中多饿人。”后以宫腰喻细腰。亚（yā），通“压”，低垂的样子。
（8）是处：到处。丽质：指浓妆艳抹的女子。盈盈：仪态美好。《古诗·青青河畔草》：“盈盈楼上女，皎皎当户牖。”
（9）巧笑：美丽动人的笑，一般指女子之美。《诗经·卫风·硕人》：“巧笑倩兮，美目盼兮。”
（10）秋千：游戏用具,将长绳系在架子上,下挂蹬板,人随蹬板来回摆动。我国清明节有荡秋千的习俗。
（11）彩球罗绶：彩球上系着绫罗丝带。罗绶，从彩球中引出的丝带，抛掷时可以握持。
（12）金鸡芥羽：指斗鸡游戏。芥羽，一说，斗鸡者将芥末播在鸡羽上，以促其站斗；另一说，为鸡翅上穿上甲
（13）五陵：指华贵公子。五陵原为长陵、安陵、阳陵、茂陵、平陵五县的合称，均在今陕西省咸阳市附近，为西汉五位皇帝的陵墓所在地。汉元帝以前，每立陵墓，辄迁徙四方富豪及外戚居住，令其供奉陵园，称为陵县。故后世称豪族子弟为“五陵少年”。
（14）脆管：笛的别称。张宇《上巳日游平湖》：“脆管当筵清似语，扁舟争岸疾如梭。”繁弦：繁杂的弦乐声。蔡邕 《琴赋》：“于是繁弦既抑，雅韵复扬。”和雅：谓乐曲的声调和谐雅正。卢思道 《辽阳山寺愿文》：“洞穴条风，生和雅之曲；圆珠积水，流清妙之音。”
（15）抳（nǐ）：停止。画轮：《晋书·舆服志》：“画轮车，驾牛以彩漆画轮毂，故名曰画轮车。”
（16）羁（jī）：束缚，此指拴马。
（17）取次：随便。葛洪《抱朴子·祛惑》：“此儿当兴卿门宗，四海将受其赐，不但卿家，不可取次也。”
（18）姹（chà）：美丽。
（19）争似：怎似。
（20）十千一斗：极言酒价昂贵。千，指千钱，古代钱中有孔，用绳索贯成串，一千钱为一贯。
（21）金貂赊：用金貂赊酒。金貂，帽子。《晋书·阮孚传》：“（孚）尝以金貂换酒，复为所司弹劾，帝宥之。”
（22）恣（zì）：放纵。幕天席地：把天作幕，把地当席，形容放纵形骸，一醉方休。刘伶《酒德颂》：“行无辙迹，居无室庐，幕天席地，纵意所如。”
（23）陶陶：和乐的样子。刘伶《酒德颂》：“奋髯踑踞，枕麴藉糟；无思无虑，其乐陶陶。”
（24）唐虞：唐尧与虞舜的并称。
（25）莺花：泛指可以观赏的春景。
（26）绿蚁翠蛾：指美酒和美女。绿蚁，新酿的酒还未滤清时，酒面浮起酒渣，色微绿（即绿酒），细如蚁（即酒的泡沫），称为“绿蚁”。白居易《问刘十九》：“绿蚁新醅酒， 红泥小火炉。”翠娥，泛指美女。李白 《忆旧游寄谯郡元参军》：“翠娥婵娟初月晖，美人更唱舞罗衣。”

此词具体创作年份暂不可考。因词中写的是汴京清明的盛况，而柳永出仕后在汴京为官时间很短，所作词也大多是官场所见，故此词应该是柳永早年在汴京求取功名时创作的。

《抛球乐》一调，虽非三叠，但上下两片一百八十七字，在词中也算得长篇巨制了，柳永此词，写春日清明，把自然之美、节日之盛、游人之欢、宴饮之畅，纷繁地呈现于读者面前，如花团锦簇，炫人眼目。
据《枫窗小牍》、《汴京遗迹考》、《宋东京考》、《东都志略》等书所录，汴京周围有名可举的园林有八十余处，游赏园林成为汴京一时的风尚。这首词描绘了都城人民探春游园的活动，这不仅反映了当时游赏园林的盛大场面，而且也表现了市民阶层太平时及时行乐的社会心态，这比一般性的史志记载更为生动地反映了北宋承平时期的时代风貌，既是一首词中赋体佳作，又可看做是一则珍贵的史料。
词的上片可分六段前三段写清明节美丽的自然景色，后三段写清明节节日盛况。
“晓来天气浓淡”二句为第一段，写自然气候，天气忽晴忽阴，不时会有细雨落下，写的疏疏淡淡。“近清明”四句为第二段，写自然景物，巷陌里风吹柳絮，池塘边烟笼芳草，写的极其飘逸而秀雅。词人结以“尽堪图画”四字，画乃水墨画。词人仅用十六字便描画出一幅清明烟雨图，笔力清劲而简洁。“艳杏暖”二句为第三段，承接上段，继续写自然景物，写艳丽的杏花和悬垂的杨柳，并且用了“犯而不犯”的笔法，重复中显出了不重复。这些景物颜色浓艳，又与之前的风絮、烟草形成了鲜明对比。在语言上用了对偶，手法上用了拟人手法。但景物选择上有些小气与作态，失掉了自然本色。
上片的后三段以铺写的方式写了民间节日盛况。“是处丽质盈盈”三句为第四段，写少女们荡秋千。以“盈盈”状其仪态，以“嘻嘻”状其笑貌，以“争簇”状其争先恐后的热烈情态。第五段写男子戏彩球。斗鸡、驰马的游乐，“彩球”配以“罗绶”，“金鸡”饰以“芥羽”，“芳郊绿野”是驰骋的园地，也写得华丽而热烈，少女的活动以“是处”二字领起，男子的活动则以“芳郊绿野”结住，都是为突出清明游嬉的场面，处处展现着节日的民风民俗。第六段是为嬉游的场面配上笛声、“和雅”的“繁弦”声，而更加活泼与热烈，毫不夸张地使清明节的民间游艺超过了贵族豪门的王陵之游。
上片至此结住，词人的主体形象似在此游乐的场面中，又似游离于这场面之外。至下片词人的形象才正式登场，他把自己的形象放置于一系列的清明游乐活动中。
第一步，他“泥画轮”，“羁宝马”于“名园深处”，这里词人还用了“争”字和“竞”字，可见当时同游人数之多，也道出了词人游历时的心情是非常愉快的。第二步，他随意地“罗列杯盘”于“芳树”的“绿阴红影”下，开始饮酒，事与景和谐地相融为一。第三步，赏舞听歌以壮游兴，舞如“莺娇”，歌如“燕姹，使人尽欢尽兴。于是引发出第四步，词人内心的价值较量，寸大之珠、片阔之玉是宝物，再贵也有价，比不上今天的“浓欢”“无价”。至此，词人已有些飘飘然而忘形再进一步，词人大呼，任凭它美酒一斗值万金，饮尽了尽可解下高贵的帽子去换酒，其疏狂已接近李白“五花马，千金裘，呼儿将出换美酒”（《将进酒》）的境地了。至此，词人的热度已升至顶点，狂傲已发到极致，下一步则以天为幕，以地为席，“尽醉”于似唐虞时代的太平盛世。只是，词人热烈的情绪此时已成强弩之末，接下来就要走下坡路了。天下没有不散的筵席，艳阳之天在尚未看足之时，已觉察到莺飞花谢、好景有尽。最后，只有勉强振作，以不忍轻舍眼前的美酒来告慰自己，也告慰他人。整个下片，可说是步步推进地写尽了词人清明游春时的整个行动与心路的历程。
柳永生就一副要尽享人生欢乐的心性，身处欢乐之中，他要尽情尽兴地享受，他还要用词记录下这生活的欢乐。《抛球乐》就是他记述人生欢乐的一首作品。但柳永的一生是不幸的，他不可能时时处在《抛球乐》这样的世界中，因而他更多的作品是在回忆旧日的欢乐或是欢乐与无奈的交织。